炒股的智慧4会卖的是师父

声音：指叔

配乐：没有配乐

你好，欢迎回来，今天咱们将结束掉这本《炒股的智慧》，都说，会买的是徒弟，会卖的才是师傅。巴菲特和查理芒格常说，好的公司股票，就应该终生持有，买了不卖。

但作者说，这个境界，对于普通散户来说，是可望而不可及的，别的不谈，散户想了解一家公司，只能通过公开渠道，看财报啊、研报啊之类的，而机构投资者会专门派人，进驻公司内部，监督管理，这在信息获取的准确性和时效性上，都是不好比的。

所以正如这本书的名字《炒股的智慧》，作者没说是投资的智慧，其实本书更侧重的，是教你怎么做零和博弈，赚别人兜里的钱。作者说，职业炒手的持股周期不会很长，一般就是几个星期，最长不会超过几个月，只要股价走完一段上升行情，就会止盈离场，等待下一次机会。

那，怎么判断一段行情有没有走完呢？一般来说，股价跌破重要的支撑位，或者跌破均线，又或者，从最高点向下回调超过10%，这些啊都可以看成，是卖出止盈的信号。当然，经常会发生我前脚刚卖，后脚股价立刻又掉头向上的情况，遇到这种情况呢，还是那句话，不骄不躁，别被历史交易行为牵绊，只要股价创出新高，该追的还得果断追。

作者说炒股时间久了，你会慢慢产生一种，类似于第六感的直觉，就像《股票作手回忆录》里的利弗莫尔，他经常会临时产生一些，强烈的交易冲动，事实告诉他，大部分时候，这些决定都是正确的，这种直觉，是经验的堆积，是一种本能反应。就像我们人类走路一样，每迈出去一步，都需要身体，先后调动几十块骨骼，和上百条肌肉，这些指令都是在一瞬间完成的，我们的大脑根本就感觉不到，完全就是本能。

不知道你们读到这儿是什么感觉啊，反正我觉着是挺玄乎的，隐隐有些不靠谱。借用作者的话来说，条条大路通罗马，我自己的习惯，是左侧交易，看到作者这种右侧交易的风格，难以接受是正常反应，不过，读书的目的本就不是求认同的，而是要跳出自己的认知，换个角度看待问题，虚心向人家学东西的，扯远了，咱们书归正传。

作者自己也说，炒股没有标准答案，你可以顺势追击，可以回调抢反弹，可以做网格，也可以跌势抄底，方法没有对错，也都有适合各自的市场环境。

做趋势的人多数死在震荡里，做网格的人多数死在趋势里，做短线的人多数死在暴拉里，有方法的人多数死在执行里，靠直觉的人多数死在经验里。

作为投资者，我们永远无法知道，下一段行情会怎么走，只能是守着自己的碗，看天吃饭，也根本不存在什么一招打遍天下的方法。有的炒手风格漂移，看到市场盘整，就想赚网格的钱，看到趋势来了，就想赚趋势的钱，频繁修改交易计划的炒手，很快就会被市场给淘汰。

人的个性本就是千差万别的，有些急急躁躁，有些悠悠哉哉，没有好坏，只是个性不同而已。弄清楚自己属于哪一类，挑选一个适合自己的方法，持之以恒，坚持下去。最后作者说，何时买卖股票，只是炒股这一行的一小部分，比如，不持仓的资金，你怎么打理；炒股资金和生活资金，你怎么划分；遇到急事需要一大笔钱，你怎么回笼资金，怎么分散风险，怎么资产配置，这些都是需要思考的问题。炒股是个系统性工程，就像修铁路，修铁路可不光光是在铁轨上铺枕木这么简单，你得逢山开路遇水搭桥，开山有开山的问题，搭桥有搭桥的难处。尤其是他早些年做基金经理，不光要考虑收益率，还要考虑规模、排名和波动，要照顾到投资者的情绪。炒股为生啊，不是说开个户，一笔钱就行了，也遵从十万小时定律，在摸索出赚钱的方法之前，先要尽可能的保守一些，保护好自己的本金。所以作者一开始就强调，败而不倒。

作者说他三十年前，在纽约做房产中介，当时纽约一套房的价格，是20万美元，买家卖家争来争去，无非是两三千美元的差价，可三十年后，纽约房产的价格，超过了万美元，按首付比例30%来算，这个收益率已经妥妥跑赢巴菲特了。

三十年前在中国买房就更不用说了，什么时候买都是最好的时机，只要买入，就是趁了势。同样的时间段，在东京买房就是个悲剧，如果你见识过日本房地产泡沫时的疯狂，房价拐头向下的时候，你觉得千金难买牛回头，赶紧捡便宜，买一套上车，那你完了，三十年里东京房价跌了70%，这时候投资东京房产，就属于是逆势。

投房子失败了，好歹还有个遮风挡雨的东西在那儿，不考虑账面损失，你们一家子住在里面，还能有使用价值。但如果你逆势投股票，很可能输到归零，渣都不剩。今天很多年轻人都没见过胶卷，但30年前，柯达的江湖地位堪比今天的苹果。

回顾历史很容易，而面对当下，请问，茅台在今天处于什么势？苹果又处于什么势？苹果和茅台的股票，可以买入之后安坐不动吗？如果我知道20年后它们涨了10倍，我当然可以安坐不动，但问题是我不知道，所以作者一再强调，止损，止损！我们买入股票之后，当然希望它上升，但怀着美好期望的同时，也要做好最坏的准备。

至此呢，这本书最主要的部分，就差不多讲完了，后面作者谈到了一些自己的学习心得体会，比如读书，想从股市里持续稳定的赚钱，该读什么书呢？作者的理解是，先读历史，股票的历史、金融的历史，政治经济社会的历史等等；此外，还需要了解现代社会中，企业是怎么运作的，各种各样的公司，它们每天都在干什么，商业模式是怎样的，衍生开来，还有财务知识，不要求精通，但至少要能够读懂财报。

现在很多人学炒股，把起点定得很高，张口闭口就要学巴菲特，学索罗斯，拿着这些投资大师的只言片语，就以为自己取到了赚钱的正经。这就给大家一个误会，认为股市里赚钱很容易，就好像看拍电影的时候，导演的活儿似乎很容易，指挥指挥就行，不必具体做什么。那些成名的大导演，在谈及自己如何成功的时候，也会说，是因为自己的哲学思想、自己对世界的理解、对艺术的感觉，等等等等，但他们不会告诉你，自己能成功首先是因为在电影学院学习如何放置三脚架、如何架设灯光，也不会告诉你各种镜头之间的差别有多大，对于他们那个境界的人而言，这些都太简单，可是绝大部分人一辈子都不了解这些，对大导演来说非常简单的东西。

即使，你从穷人家庭出来，凭着读书改变命运，考进名牌大学，金融学院毕业，科班出身，你也未必就能在股市里赚大钱，因为你有了知识，但缺少初始本金，是你迈不过去的坎儿。很多股民心驰神往的炒股高手，是那种随随便便就能够短期翻倍的狠角色，这种狠角色有吗？当然有，但都活不久，作者印象最深的，是上海的一个炒手，杠杆爆仓，几千万身家瞬间蒸发，一分钱都没了，把自住房卖掉，也不够还券商的钱，一家五口人，最后妻离子散。你觉得这哥们儿可能是个菜鸟吗？必然不是，很有可能他的几千万身家，也是从股市里赚来的，没有对自己的信心爆棚，没有多年胜利的记录，怎么敢这样赌？

作者说，即使他这次不倒下，下次他几亿身家的时候，也依然会倒下，倒下是早晚的事。所以炒了80年股的巴菲特，年化回报不到20%，就能当股神，绝大部分基金经理，是跑不赢标普的，如果你能连续很多年，持续跑赢标普指数2个点，就会成为机构哄抢的香饽饽，人们会哭着喊着，把钱投给你打理。

所以，一个合理的收益预期，其实是有天花板的，而且这个天花板，比很多新手股民想象的，要低得多。作者现在以炒股为生是不错，但他在辞职以前，是华尔街的基金经理，辞职以后，是畅销书作家，所以他一家子早就过上衣食无忧的生活了，别人炒股是想改变命运，是指望雪中送炭，他炒股其实就是一种理财方式，是锦上添花，这在心态上本来就不一样。

钱这东西，赚多少都不会嫌多，财务自由的真谛，在自由，而不在财务，穷奢极欲的人金山银山也不够挥霍，也就永远不会有自由。最后作者说，永远不要尝试，超出自己经济能力的生活方式，把持住内心的平和与宁静，这是我们炒股成功的根本。这里是指叔的读书笔记，咱们下期再见。