这是财富自由征途步的第步！
基金的类型非常之多，在普通人能够接触到的品类里，股票型基金的收益率是较高的。
不管是在基金APP还是银行APP里，一般能够展示在我们眼前的，大都是最近收益率最高的几个，不出意外也一定是主动型股票基金。
面对高达60%的年收益率，你有没有心动？
01零阶
极其保守的投资者，十分在意保本、厌恶风险。
因此他们可能会选择货币基金，最多买个银行的理财产品。拿着不高于5%的收益，但是心里踏实，不用担心价格的上下波动。
这其实是把波动风险让渡给了银行的基金管理，代价自然就是让出了部分的资金收益。
所以当一个收益率60%的股票型基金摆在眼前时，这类投资者会认为不靠谱，直接选择无视。
此为零阶。
02一阶
收益率这么高，当然要买啊。
也有很多投资者会这样想，于是乎买了收益率最高的一个，然后坐等收钱。
有可能买了之后，基金继续上涨，投资者喜笑颜开；也有可能买了之后，基金便掉头向下，投资者欲哭无泪……
更可怕的是，买了之后，短期获得了还不错的涨幅，在自己纠结要不要卖的时候，基金却一路下跌，直接亏没了利润。
不怕过错，就怕错过！
只看到很高的收益率，就被吸引而购买，这属于一阶。倒不见得比零阶更高级，但起码一阶的投资者敢于尝试。
03二阶
说实话，我从来没想过买主动型股票基金。
我代表了很多二阶投资者的想法。
有两个原因，一是我之前自己买卖过很多股票，认为直接自己买就好，没必要买别人选的股票组合；
二是我读了不少书，书里不约而同的、旗帜鲜明的打击了主动型股票基金，包括《随机漫步的傻瓜》、《漫步华尔街》、《彼得林奇的成功投资》等等。
市场上有足够多的主动型股票基金，会有各种基金经理构建自己的投资组合，这是大家都需要知道的一件事情。当样板数量足够多的时候，就会体现出统计意义上的一些规律。
所以这些主动型基金里面，跟大盘比较起来，肯定有收益率高的、也肯定有收益率低的，经过筛选呈现出来的，自然是收益率最高的那几个。
但是，关键来了，大家仔细看，就不难发现，这些呈现出来的，肯定都是最近一年、最多是最近三年收益率很高的股票组合。
为什么不是五年甚至十年？
答案也显而易见，拉长到五到十年的维度，能超过沪深收益率的主动型股票基金，可能不多，甚至凤毛麟角。
短期成绩优异的基金组合，我们很难判断它是基于基金经理的能力，还是他的运气。在20世纪90年代，《华尔街日报》曾启动过一个扔飞镖比赛，让四位华尔街专家选出的股票，来PK四只随意扔飞镖选出的股票组合，结果二者的业绩不相伯仲。
这里面还有一个因果关系颠倒的问题。就拿最近两三年来说，医药和白酒板块是最火爆的两个板块，只要基金的组合里加入了一定数量的两种股票，那么自然收益率就很高。
那么，是因为基金经理选股和选行业的能力强，导致他获得了较高的业绩，还是因为这两个行业的股票最近表现好，反而显得他能力很强呢？
要知道，同一时期，肯定有很多的基金经理选择了其他各行各业不同的股票。如果是其他的行业爆发了，而这位基金经理的业绩平平，那他自然就不会被人注意到。
所以在很多书里，最后的结论都是：
与其购买主动型股票基金，不如直接购买被动的指数基金。比如沪深，长期来看，一定可以战胜绝大多数的基金组合。
另外一个容易被人忽视的问题，就是购买基金的成本。指数基金的优势就是费率低廉，而主动型股票基金的费率则要高出很多。
关于交易成本，由于一些大家心知肚明的原因，在多数的银行app或者基金app上，都不会主动提示费率，有些时候，不仔细查甚至都找不到到底要扣多少费用。
相信有很多投资者，都被基金的高收益而吸引，却忽视了高昂的交易成本。多数主动型股票基金，从认购费、赎回费再到管理费，加起来一年的成本可能达到3%甚至更多，而管理费是每年都要扣除的。
基于上述种种考量，从长期投资的角度，二阶投资者干脆直接放弃了主动型股票基金，而选择指数基金。
04三阶
都已经说到这个份上了，怎么还有三阶？
之前说的是，长期来看，购买或者定投指数基金的收益要超过大多数的主动型股票基金。但是短期来看，则不一定。
统计意义的规律具体到每一个人身上，就会有所不同，肯定也还是有很多人买主动型基金赚了钱的。这个我们不能否认。
而且，即使是指数基金投资，也有很多的主动型策略。
行业指数基金的择时配置，便是其中之一。
就比如刚才我们提到的医药和白酒，很多主动型基金因为这两个板块而收益颇丰，这两个行业的指数基金自然也有着非常高的涨幅。
那么问题来了，现在配置还来得及么？这就要回到对三阶投资者的要求上来了：需要判断估值情况。即使不能判断绝对估值，相对估值比如市盈率的百分位等指标起码是要看一看的。（基金定投如何提高收益）只看历史收益率的话，就和一阶投资者没有什么区别了。
互联网、5G、消费、医疗这些都是未来长期看都会保持增长的行业，根据估值适度配置当然也是一种不错的选择。比如我就买了以阿里和腾讯为主的中概50基金。
另外一点，即使是沪深的指数基金，也会衍生出很多增强策略。相应就有很多增强型指数基金，就是我们可以看到的各种“沪深增强”。
那么问题就来了，在沪深上搞增强策略，也是基金经理的个人操作，和主动型股票基金有什么区别呢？也没准他增强了半天，策略不仅没有奏效，还低于了沪深的正常收益。
答案确实是区别不大，还真有沪深增强基金不如沪深的。不过，目前看绝大多数还是获取了超过沪深的收益。
就连前面提到的费率，增强策略的管理费率也要高出不少，比如直接跟踪沪深的易方达沪深ETF管理费率是年0.15%，而我选择的兴全沪深则是年0.8%，其他的我看了一下，有的是0.5%，有的甚至也到了1%，跟某些主动型基金差不多了……
但是，在了解完上述这些信息之后，我还是认为，这种基于分析和判断后的投资策略，不管是行业指数，还是沪深增强，都是值得鼓励的。
这也是我把它列为三阶的原因。
毕竟，即使知道了生活的残酷，我们也依然不能放弃努力，你说是不是？
---乘财富之船，达自由之岸---
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公子京赞赏随心～
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