?旧书不厌百回读，熟读深思子自知量?
第一桶金（4）
就像我说过的，大都会经纪行是我最后的机会，是新英格兰地区最富有的商号，他们通常不限制交易量。我想我是这家商行有史以来交易额最大的个人客户——就是说，在每天做着稳定交易的客户中，我是首屈一指的。他们拥有精致的营业间，有我从未见过的最大的报价板，提供的行情也是最全面的。这个报价板占满了营业厅的整整一面墙，只要你能想象到的股票品种都有报价，我的意思是，所有在纽约和波士顿股票交易所交易的股票，以及棉花、小麦、粮食和金属——所有这些在纽约、芝加哥、波士顿和利物浦交易所买卖的品种，这里都有报价。
你知道这些股票是如何在经纪行进行交易的。你付钱给一个柜员，告诉他要买进或卖出的股票品种。他查看一下报价纸带或者报价板上的行情，记下价格——当然是最新的报价。他还要在单子上记下时间，如此这般，这张单子看上去几乎就像正规经纪商的交易报告——上面写的是，他们在这个交易所某天某时某分接受了你多少金额，就某只股票以什么样的成交价买进或卖出了多少股。如果你要求平仓，你也可以去找柜员——同一个或另外一个，这取决于各个商号的规则——告诉他你要平仓。他写下最新的报价，如果这只股票不活跃，他会等待报价纸带上出现的下一个报价。柜员在你的单子上写下报价和成交时间，签字确认后将交易单交还给你，你可以凭成交单去找出纳结算，得到应付给你的款项。当然，当市场对你不利，价格的走势超出了你的保证金所设定的限度，你的交易便会自动终结，你的交易单就成了一纸空文。
级别较低的对价商号里可以允许客户小额买卖，比如5股，交易单是一些小纸条——买进与卖出的单子颜色不同——有时候，比如在沸腾的牛市，这些小商号损失惨重，因为这个时候所有的客户都持有多头(买空)，碰巧他们都买对了。这个时候，经纪行就要扣掉买卖佣金，假如你在20美元的价位上买进一只股票，单子上的数字是/4。结果，在你的交易中，每个点只有3/4的资金可以使用了。
当然，大都会经纪行是新英格兰地区最好的商号，拥有成千上万的老客户，而我的确认为我是他们唯一觉得受到威胁的客户。既不是因为他们强加于我的具有杀伤力的高额保证金，也不是因为他们强迫我缴纳3个点的保证金来降低我的交易量的行径。我照样可以在他们允许的限度内来买卖股票。有时，我的买卖持有额甚至可以达到股。是的，现在我告诉你后来到底发生了什么事。
在买卖糖业股份时，我超卖了股(卖空)。我手上有7张粉色的大额交易单，每张股。大都会经纪行使用很大的纸张做交易单，上面留有空间，他们可以在上面填上额外保证金。当然，经纪行从来没有要求过追加保证金。保证金越少，客户回旋的余地越小，对经纪行就越有利，因为他们的利润就仰仗于你被洗掉的保证金。在一些小的经纪行里，如果你要追加保证金来扩大交易，他们就会再给你一张单子，这样，他们就会再次收费以增加他们的佣金，也又一次给你的交易留下每个点3/4的下行空间，因为他们算准了，当你再卖出的时候还可以算做是一笔新的交易，照样多拿一笔佣金。
好的，言归正传。我记得那一天我的保证金加到了1万美元。
我积攒了第一个1万美元的时候年仅20岁。我已经跟你谈到我的母亲。你可能会觉得，带着1万美元的现金满世界转悠的除了老约翰，不会再有别人，我的母亲总是对我灌输知足常乐的道理，她要我去找份平常的工作。我竭力说服她我不是在赌博，只是靠数字推算来赚钱罢了。然而，她所看到的一切总是让她觉得1万美元是一大笔钱，而在我的眼里，这笔钱不过是更多的保证金而已。
我以/4美元的价位卖出股糖业股份。营业厅里还有另一位同事，亨利·威廉斯，他也卖空(卖出)了2股。我通常总坐在报价机旁边，替报价员喊出价格。糖业股票的价格不出我所料，价位很快下行了两点，稍作喘息后又一次下跌。股市大盘看上去相当疲软，正像我所期待的那样。就在这时，糖业股份突然之间出乎意料地徘徊起来。我开始觉得烦躁不安，我想我应该退出市场。随后，卖出的价位在美元——这是当天的最低价位——我非但没有感觉更有信心，反而更加心神不定。我本能地感觉到一定是什么地方出错了，但又不能确定问题到底出在哪里。如果有什么事情要发生，而我又不知道在什么地方发生，我就无从招架。那么我最好退出市场。
你知道，我不会鲁莽行事，也不喜欢盲目行事，从来都不会。即使在孩提时代，我总要弄清楚我在做什么，为什么要做。但是这一次，我找不到说服自己的理由，我觉得坐立不安，难以忍受。我给一位熟悉的朋友戴维·怀曼打“戴维，到我这儿来一下，我要你帮我做点事儿。在糖业股下个报价出现之前，先别忙着下单行吗？”。
未完待续……
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