读完这本书的确获益匪浅，我准备在多读几遍再来完成这篇文章
以下是文章中的重要段落
投机，是世界上最具魔力的游戏。但是，它并不适合所有人——头脑愚钝的人玩不了，懒得花心思的人玩不了，心理不健全的人玩不了，想一夜暴富的人也玩不了。这些人如果贸然进场，很可能会落得一贫如洗的下场
所谓投机，其实就是预判下一步的市场动作。为了形成正确的预判，我们必须建立一个坚实的基础
我这里想强调的是，如果你对某只或某些股票形成了明确的看法，千万不要迫不及待地进场。要从市场出发，耐心观察行情变化，伺机而动，一定要找到基本的判断依据。
打个比方，某只股票当前的成交价为25美元，它已经在22美元到28美元的区间里维持了相当长时间了。假定你相信这只股票最终将攀升到50美元，也就说现在它的价格是25美元，而你认定它应当上涨到50美元。且慢！耐心！一定要等这只股票活跃起来，等它创造新高，比如说上涨到30美元。只有到了这个时候，你才能确认，你的想法已经被证实
你没有在25美元的时候就买进，但绝不要让这件事给自己带来任何烦恼。如果你真的在那儿买进了，那么结局很可能是这样的，你左等右等，被折磨得疲惫不堪，在行情发动之前就已经抛掉了原来的头寸，而正因为你是在较低的价格卖出的，你也许会悔恨交加，因此后来本当再次买进的时候，却没有买进
我的经验足以证明，真正从投机买卖得来的利润，都来自那些从一开始就一直盈利的头寸
我们每个人都受到一个共同的人性弱点的诱惑——每一次轮流下注时，都想参与，每一手牌都想赢。我们或多或少都具备这个共同的弱点，这一弱点正是投资者和投机者的头号敌人。如果不对其采取适当的防范措施，它最终将导致溃败。心怀希望是人类的显著特点之一，恐惧担忧则是另一个显著特点，然而，一旦你将希望和恐惧这两种情绪搅进投机事业，就会面临一个极可怕的危险，因为你往往会被两种情绪搅糊涂了，从而颠倒了它们的位置——本该恐惧的时候却满怀希望，本该满怀希望的时候却惊恐不安。
利润总是能够自己照顾自己，而亏损则永远不会自动了结。投机者必须要对当初的小额亏损采取止损措施，以确保不会蒙受巨大损失
我认为成功的投资者或投机者事前一定要有充分的理由才入市做多或做空的；另一方面，我也认为他们必定根据一定的准则来确定首次入市建立头寸的时机。
任何人只要具备投机者的本能和耐心，就一定能建立某种准则，用来正确地判断何时可以建立初始头寸。成功的投机绝对不是纯粹的赌博
如果买进的股票表现不如预期，我马上就可以断定时机还不成熟，应该完结头寸
如果你能正确解读行情记录，就能在任何股票群体中挑出领头羊
当一只股票开始下跌时，没人能够说清楚底部在哪儿。当一只股票开始上涨时，同样没人能知道顶部在哪儿
为了获得更好的收益，规避风险，请将下面几项原则铭记于心。第一原则，绝对不要卖出看起来价格过高的股票。一只股票从10美元涨到50美元，你也许会觉得成交价高得离谱，内心忐忑不安。这个时候，我们应该认真仔细分析，看看它是否能在盈利状况良好、企业管理层优秀的条件下，继续上涨到美元。身边有很多人看到某只股票长期上涨之后，认为价格过高，就全部卖出股票，结果赔光了本金。第二原则，绝对不要买进从最高点大幅下滑的股票。因为，这只股票的大幅下跌是基于一些基本层面的因素，它很可能还会继续下跌。所以，忘掉它过去的高价位，以综合时机和价格二要素的利弗莫尔公式来重新审视它。如果你对我的交易手法有一定的了解，那么你也许会感到惊讶。当我在行情记录中看到某只股票正处于上升态势时，我会先耐心等待股价出现正常的向下回撤，一旦股价创立新高就马上买进。我卖空的时候，也采取同样的方式。为什么？因为我总是会选择适当的时机追随趋势。我的行情记录发出前进信号，我就绝不在市场向下回撤时买进做多，也绝不在市场再度向上反扑时卖出做空。最后一个原则是，如果第一笔交易已经亏损，就不要继续跟进。绝对不要想着摊低亏损的头寸。这一点要时刻牢记。
股票的个性和最佳入场时机
当这轮运动开始的时候，开头几天你会注意到，伴随着价格的逐渐上涨，形成了非常巨大的成交量。随后，将发生我所称的“正常的回撤”。在这个向下回落过程中，成交量远远小于前几天上升时期。这种小规模回撤行情完全是正常的。永远不要担心这种正常的动作，而一定要十分害怕不正常的动作。
一两天之后，行动将重新开始，成交量随之增加。如果这是一个真动作，那么在短时间内市场就会收复在那个自然的、正常的回撤过程中丢失的地盘，并将在新高区域内运行。这个过程应当在几天之内一直维持着强劲的势头，其中仅仅含有小规模的日内回调。或迟或早，它将达到某一点，又该形成另一轮正常的向下回撤了。当这个正常回撤发生时，它应当和第一次正常回撤落在同一组直线上，当处于明确趋势状态时，任何股票都会按照此类自然的方式演变。在这轮运动的第一部分，从前期高点到下一个高点之间的差距并不很大。但是你将注意到，随着时间的推移，它将向上拓展大得多的净空高度
举例说明，假如某只股票在50的位置启动。在它运动的第一段旅程中，它慢慢上涨到54。此后，一两天的正常回撤也许把它带回到52.5左右。三天之后，它再度展开旅程。这一回，在其再次进入正常回撤过程之前，它或许会上涨到59或60。但是，它并没有马上发生回撤，中途可能仅仅下降了1个点或者1个半点，而如果在这样的价格水平发生自然的回撤过程，很容易就会下降3个点的。当它在几天之后再度恢复上涨进程时，你将注意到此时的成交量并不像这场运动开头时那样庞大。这只股票变得紧俏起来，较难买到了。如果情况是这样的话，那么这场运动的下一步动作将比之前快得多。该股票可能轻易地从前一个高点上升到60、68乃至70，并且中途没有遇到自然的回撤。如果直到这时候才发生自然的回撤，则这个回撤过程将更严厉。它可能轻而易举地下挫到65，而且即使如此也只属于正常的回撤。不仅如此，假定回撤的幅度在5点上下，用不着过多少日子，上涨进程就会卷土重来，该股票的成交价将处于一个全新的高位。正是这个地方，时间要素上场了。不要让这只股票失去新鲜的味道。你已经取得了漂亮的账面利润，你必须保持耐心，但是也不要让耐心变成约束思路的框框，以至于忽视了危险信号
这是一个迫在眉睫的危险信号。在这轮市场运动的发展过程中，在此之前仅仅发生过一些自然的和正常的回撤过程。此时此刻，却突然形成了不正常的向下回撤——这里所说的“不正常”，指的是在同一天之内，市场起先向上形成了新的极端价位，随后向下回落了6点乃至更多——这样的事情之前从未出现过，而从股票市场本身来看，一旦发生了不正常的变故，就是市场在向你点亮警灯。我们绝对不能忽视这样的危险信号。
在这只股票自然上升的过程中，你要有足够的耐心，不可轻举妄动。现在，一定要敏锐地感知警示，勇敢地断然卖出，离场观望。我并不是说这种警示总是准确的，好比我前面强调的一样，没有任何方法会绝对正确。但如果你长期
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