作者：华夏ETF来源：雪球
人是很难摆脱情绪的控制的，所以利弗莫尔一生数次破产，所以“擅长价值发现但易冲动”的芒格只有在找到巴菲特后，才能成为一代价值投资大师。
投资者的一生，其实都在和自己的情绪作战。
控制错觉与频繁交易玩飞行棋和大富翁游戏掷骰子时，大家可能都有这个感觉，如果我们想要掷出一个小一点的数字，我们的动作就会比较轻柔；想要大一点的数字，动作就会更重。
我们不是赌神，动作自然不会影响骰子的结果，可我们明明知道这一点，就是下意识地想要去控制结果。
为了控制某个不可控的因素，人们总是想给自己“加戏”，比如等电梯时狂按按钮，好像这样就能更快一点；打游戏时猛击键盘，好像这样更能提高力度。
这种现象，心理学称之为“控制错觉”，即：人们倾向于把外面世界看成有组织的、有序的、可控的，然后高估自己对局面的控制能力——就算你的理性知道这不可能，你仍然会下意识地这么做。
这种倾向有多强烈呢？
在一项研究中，研究人员向受试者出售彩票，其中一组可以自行选择彩票号码（类似体彩福彩），而另一组则不可以（类似即开型彩票），结果彩票可接受的售价，前者是后者的近五倍。也就是说，人们认为自己选出的号码，中奖概率会高出近四倍。
那么，这个心理现象跟投资有关系吗？
有，而且大到出乎你的意料。
开放大学（TheOpenUniversity）商学院的教授MarkFenton-O’Creevy在一篇论文中指出，股票交易员很容易产生“控制错觉”，因为他们的工作环境有以下三个特点：
第一、虽然交易权在你手上，但结果中，运气占相当大的比重，而每个人都想“战胜运气”，这就跟前面掷骰子的心理一样。
第二、巨大的压力下，交易员需要通过某些方式去排解压力，不管是阅读学习交换小道消息，还是求神拜佛抽签许愿——交易本身也是一种“解压”方法
第三、大部分交易员都会把长期目标转化为短期目标，而短期目标看上去更可控一些。
正是这三个特点，让个人投资者很容易产生“控制错觉”，其结果就是——频繁交易。
做点什么吧，总比什么都不做好
“放量”在投资心理上的含义是指：在一波大涨的过程中，大盘在某些阶段都会出现成交量突然剧烈放大，通常的解释是有新增资金入场。但从投资心理的角度看，却有另一种看法。
新增资金只能买入，那是谁在卖呢？只能是场内的老资金，而且新橧资金再多，相对于庞大的场内现有资金，也只是少部分，成交量的暴增主要还是来自原有资金。
真正的原因是新增资金入场，高位接走了老资金的筹码，导致股价大幅上涨。老资金在卖出后，发现股价未跌，被迫在更高的位置重新买入。
剧烈变化的市场让投资者心理失衡，无所适从，再加上大涨初期，由于一般投资者喜欢慢慢加仓，仓位不足而导致跑不赢大盘。为了缓解内心的焦虑情绪，就产生了“控制错觉”，希望用“频繁交易”来控制局面。
很多技术分析理论，都把“量价齐增”看成是一种健康的上涨，其实，回顾历史大顶，既有不放量的，也放量的。所以“放量”的真正含义是此时市场出现了大量的“情绪驱动交易”，很短的时间内，有的买，有的卖，有的卖了又买，有的买了又卖，最典型的是以下四种心态：
厌倦：终于解放了，以后再也不玩了——这是长期套牢后的解套盘；
恐惧：前几次上涨都坐了过山车，这次说什么也要先落袋为安——这通常是熊市买的业绩还不错的股票；
后悔：卖飞了，这回恐怕真的来牛市了，赶紧追——这是踏空的心态
贪婪：这个涨停了，那个连板了，不管什么交易纪律了，人生能有几回博——这是参与垃圾股、题材股炒作的典型情绪……
而这些被情绪牵着鼻子走的交易，最大的特点是稍有利润就拿不住，这在牛市基本上是必输的。
更深层次的原因，正是因为绝大部分散户都是“情绪驱动的交易者”，缺乏交易计划，才为那些“逻辑驱动的交易者”提供了超额回报。
简称“割韭菜”。
那么什么是情绪驱动的交易？什么是逻辑驱动的交易呢？
情绪驱动交易与逻辑驱动交易“趋势交易”和“价值投资”，都属于标准的逻辑驱动交易。
先来看最典型的“趋势交易”的老祖宗，《股票大作手回忆录》的主人公，杰西?利弗莫尔的经典一战。
利弗莫尔第三次宣布破产后，找到了一家经纪行，希望能够进行买空卖空的信用交易。凭着以前的口碑，经纪行借给他股的信用买入额度，他看中了一支叫伯利恒钢铁的股票，因为这支股票是当时上涨的领头羊，当时的股价是50美元，正在缓缓上升。
因为是信用买入，他不能有太多浮亏，也无法用他惯用的上涨加仓法。也就是说，利弗莫尔只有一次翻本的机会。
一把梭定输赢，如果是你，你怎么办？
可能大部分人的想法是，既然现在是缓缓上涨，那就先买一点，多多少少赚一点，以后再找机会吧——但这恰恰是“情绪交易者”的想法。
利弗莫尔的做法是“等”。
股价从50涨到60，利弗莫尔没有动手；从60涨到70，没有动手；从70涨到80，又涨到90，他还是没有动手。
他到底在等什么呢？
因为只有一次机会，所以他必须等待“最好的机会”，一个出手后获利最大的机会。
在他看来，最好的机会是一支股票经过一段时间的上涨后，到了、、的整数关口，因为
