被忽略的交易核心因素
时机之窗--时机就是一切短线高手
纵观大作手前半生，从14岁在股票经纪行为股票人生的起点，到30岁成功在做空中赚了万美元，这个阶段基本上所有赚的钱，都是属于短线，而且大作手在短线操作中，万美元的成功基本印证他之前的手法：寻找关键点，等待关键点，买入，成功--获利，如此循环，在短线的世界有点像“天下武功，唯快不破”，前期都主要是短线快速获利，快速了结，更多的是战役性的作战。但是如果他的人生如果一直这样下去，可能他将一直是一个“唯快不破”的短线高手，会像华尔街众多繁星一样，在资本市场的天空中，成为一闪而过的其中一员而已，无法华丽转身成为真正意义上的大师，但是他的人生注定是不凡的，老天给了他成为顶级大师的机会。
天降大任
“在科学上没有平坦的大道，只有不畏艰险沿着陡峭山路攀登的人，才有希望达到光辉的顶点”--马克思
在往外股票金字塔尖的道路上，更是充满荆棘与坎坷，精神上的孤独与折磨，悲喜转换太快：年10月24日,利弗莫尔30岁，在市场崩溃中放空，赚到人生中第一个一百万美金（相当于的1亿人民币）而且在随后的连续成功操作中，积累了万美元的胜利，但是在年，31岁，这一年，他听信了棉花大王托马斯的建议，结果在棉花投机中失利而一败涂地。把在上一轮危机赚来的万美元全部亏光，成为百万富翁不过一年，并且祸不单行：我们翻开股票大作手第十三，十四章就会知道，利弗莫尔，因为听信棉花大王的话，没有坚持自己的好不容易建立起来的交易原则，不但把赚的钱，重新亏得一干二净，而且在随后的几年，寄人篱下，受制于人，无法像之前一样独立操作。翻看年历史就知道，美国遭遇了4年的经济大萧条，整个市场毫无赢利的机会，四年的熊市，基本无任何赚钱效应，但是就像所有在股市中的人一样，越想急于赚钱，结果越惨，大作手也不例外，到熊市差不多结束，不但没有赚回原来亏掉的钱，还欠下百万美元的巨额债务，这次是真的有点要凉凉了，相信在中国A股市场呆久的人，就有切身地体会，在中国A股，熊市一年，中国股民就已经哭得不成人样，诗人，作家，段子手们前仆后继，一年熊市就足于让段子创作，不管是作品的数量还是悲痛欲绝的情怀都引向了高潮，何况是他面临的是四年熊市，谁面临着这种情况，都是痛不欲生的，但是股票操作往往就是：忌讳急功近利。只要你心急，就是技术变形，心态变形的时候，这种是输大钱的前兆，A股年的股灾，就让很多在股票市场多年的人重新回到原点，甚至有不少人还欠下一屁股债，而这些人当中，很多人再也没办法重新崛起。而当年的大作手面临的情况只有更惨：一没有本金；二：百万巨债；三：债主催债；四：长期熊市，没有其它赚钱手段。这种情况之下，不跑路都算好的啦！
但是就是这次长达6-7年的悲惨经历，也是天将降大任于斯人也，必先苦其心志，劳其筋骨，饿其体肤，空乏其身，行拂乱其所为，所以动心忍性，曾益其所不能，让一个短线高手从此一跃转身，成为华尔街史上最耀眼的明星之一。
雄狮出击--史上由个人创造最大的交易获利
时代背景：时间回到-年，美国股市进入了前所有未有的景气，经济持续高涨，整个股市也进入了牛市状态，当然利弗莫尔在这个大牛市也没有闲着，基本也是四处出击。但是直到年的夏天利弗莫尔，根据自己30几年形成的操作经验。先是全部对现了利润。而且他没有像众人那样盲目乐观，他从这种经济大好形势中看出问题，于是努力搜阅金融报刊，并把自己的情报来源和报刊上的分析相互比较。预测出美国的工业即将走入困境，美国的银行业也即将走入困境。利弗莫尔相信，美国的股票市场将会出现一个前所未有的最大熊市，股市指数将会暴跌。于是他开始着手酝酿一次，他个人史上最大的一次交易，同时也是目前金融史上最大的一次个人获利。而这一战奠定了他在华尔街无人能敌的地位，成为“百年美股第一人”、“世界上最伟大的交易者”
大战前准备
第一：年6月，离大崩盘还有4个月，利弗莫尔提前清空所有股票，空仓等待。而这四个月，他面临“踏空”行情的心理折磨。
第二：一反常态，在近半年的时间内将交易分给了多家经纪公司（也就是现在的券商），同时经常更换经纪人，动用的经纪人超过个，让人无法知道他的意图及规模。
第三：雇佣6个下单员为其下单。
第四：在股灾前拒绝任何媒体采访他，安静等待这一切发生。
第五：第一次试探试交易，操作几只股票，亏25万，止损了结
第六：第二次试探试交易，再次出现亏损，再次平仓了结
第七：第三次试探交易，卖空一下子获利，李弗莫尔此时已经知道他的荣耀时刻即将来临。
第八：利弗莫尔看到的当时的市场情况是：
1）领涨股一再努力，但还是无法创新高；
2）聪明人借公众在强市下的贪婪情绪抛出股票，落袋为安。
3）而公众已经开足马力投入股市：技工、理发师、鞋匠、报童、家庭主妇、农民，各色人等都交出了10%的保证金。他们看得清清楚楚，在股市上赚钱是手到擒来，只要投了钱就能发。这是历史上的一个新时期，前所未有，无休无止地赚钱，赚钱方式却很简单：买股票——致富。股票只向一个方向前进——上涨上涨再上涨。这是一个繁盛不衰的“新时代”，而且更重要的是，“无名小卒”也能登台亮相。
4）看到的就是疯狂的推高股价，好股票价格卖到了年收入的30倍、40倍、50倍、60倍，而正常情况下股价是收入的8至12倍。投机股票更是疯狂，像新科技股——广播则是一发不可收拾，他们就是“潮流、香饽饽”。
5）“领头股”——带领股市上涨的股票。着着他们一步步乏力、调整、创新高无果、一遇有人逆势抛股引来股票换手就跌了下来。
第九：由于很多人看多股市，认为卖空的是傻瓜，因此李弗莫尔可以很轻易的借到卖空的股票，而且这个数量是巨量的万股（当时交易所一天的日成交量，不过4-5百万一天）
第十：用极度地耐心坐等一亿美元利润送上门
年10月股灾
年10月的最后10天，集中了证券史上一连串著名的日子。
10月21日，纽约证券交易所开市即遭大笔抛售，全天抛售量高达多万股，以致股市行情自动记录器到收盘1小时40分后才记录完最后一笔交易。
10月23日，形势继续恶化，《纽约时报》指数下跌31点。
10月24日，这一天是股市灾难的开始，史上著名的“黑色星期四”。早晨刚刚开市，股价就如决堤之水轰然下泄，人们纷纷脱手股票，全天换手.5万股。纽约数家主要银行迅速组成“救市基金”，纽约证券交易所总裁理查德·韦尼亲自购入股票，希望力挽狂澜。但大厦将倾，独木难支。
10月25日，胡佛总统发表文告说：“美国的企业，即商品的生产与分配，是立足于健全和繁荣的基础之上的”，力图以此刺激新一轮投资。然而，过了一个周末，一切挽救股市的努力都白费了。
10月28日，史称“黑色星期一”。当天，纽约时报指数下跌49点，道琼斯指数狂泻38.33点，日跌幅达13%，这一天，已经没有人再出面救市。
10月29日，最黑暗的一天到来了。早晨10点钟，纽约证券交易所刚刚开市，猛烈的抛单就铺天盖地席卷而来，人人都在不计价格地抛售，经纪人被团团围住，交易大厅一片混乱。道·琼斯指数一泻千里，至此，股价指数已从最高点点跌至点，跌幅达22%，《纽约时报》指数下跌41点。当天收市，股市创造了万股成交的历史最高纪录。一名交易员将这一天形容为纽约交易所年历史上“最糟糕的一天”。这就是史上最著名的“黑色星期二”。
亿美元的巨额利润
就在市场开始奔溃之时，李弗莫尔对现了他之前做空的万股，收入一亿美元利润，他时年52岁，这是他流芳后市的顶峰之作。如果之前的所有交易只是一些偏向短线的交易，那现在这笔交易就是一场等待一生的交易。
年，一亿美元，是什么概念？我们用同时代一个人物对比就可以理解，这笔巨额财富的具体概念：
年，美国钢铁大王以4.8亿美元的价格，将他的卡内基钢铁公司出售给摩根大通，这个价格相当于当时美国GDP的2.1%，创造了美国历史最大的一笔交易。
这4.8亿按卡内基的要求被分成3种支付方式，其中的1.6亿美元是年利率5%的黄金(.20,-2.00,-0.15%)抵押债券，2.4亿美元是新成立公司的股票，万美元是现金。卡内基个人从中得到2.25亿美元，全部为债券和现金，因为他不想让股价的波动影响自己的慈善事业。卡内基一生积累的财富总额在4亿美元左右，后人根据通货膨胀率调整后推算，这些财富相当于现在的亿美元，美国有史以来最富有的30人中，排名第二仅次于洛克菲勒的资产。
也就意味着，利弗莫尔这笔交易获利相当于卡耐基的四分之一，如果以卡耐基相当的通货膨胀率调整后推算相当于现在的亿美元。就算晚了近28年，折算也应该接近-亿美元，这次的成功，已经是前无古人，至今也并无来者。
获得巨大的成功秘诀在哪里？
第一：14岁开始接触股票，到52岁在大崩盘之前巨额放空，期间利弗莫尔专注股市已经38年。综观其中一生，主要的精力专注于股市的研究。
第二：首先成为一个交易型高手，深刻理解市场的脉动，在年之前，已经多次成功完成一个个交易闭环系统。何为交易闭环系统？这里我根据利弗莫尔自己总结的展开说明
1：根据市场的当时走向，有一个宏观的市场方向判断，这个方向的假设判断是依据长期的经验、市场的情绪、价值的合理性偏差做出的一个综合判断。而这个判断必须是具有重大转折意义的，忽略小的市场波动。“考虑大盘，而不是个股”，在趋势行情中“不要失去你的头寸”
2：根据细节、经验、市场情绪、基本面进一步确认方向，当一个判断出来后，重要的不是马上行为，而是进一步确认方向，因为一个方向的转折必须经过一段时间才能彻底转向。“不论何时，只要耐心等待市场到达我所说的“关键点”之后才动手，不管买入或者卖出，我总能从交易中获利”
3：一而再，再而三的试探方向的正确性，很多人倒在黎民前，就是并不是看错方向，而是过早的对自己看对的方向下重注，包括利弗莫尔本人，前期同样犯过同样的错：他看多棉花，但是过早的下单5个回来，不但没赚钱，还倒亏20万美元，一怒之下，不再看棉花的行情，结果真正的行情如他判断的一样发生了，棉花大涨，看对行情不但白白错过百万美元的获利而且还亏了20万。“华尔街的机会恰恰是用耐心和时间等出来的”这一亿美元的巨额获利，就是他忍受了四个月的“踏空”用极度的耐心，通过市场的自运动为他创造机会
4：真正开始大规模下单：只有在市场告诉你正确的时候：处于获利。在完成试探并得到反馈的情况下，正式大规模建仓。
5：整个持仓过程，时刻保持修正的能力。一旦最终方向没有按预想方向，随时可以修正自己，始终明白你持仓过程中的所有变量的含义。也即对你所操作的品种是极致的了解，才有修正的能力。
6：在极度狂欢中，及时对现利润，完成这五步，才是一个完整的闭环交易系统。
第三：掌握基本要素及理解其作为“反身可变性”传统的基本面分析，会无意中把基本作为一个不变的因素去考虑，实质上，基本面因素本身就是一个可变因素，市场与基本面是互动，价格的变动，往往就会驱动市场本身发生变化。例如价格的突破，会导致市场进一步强化方向。
第四：知行合一，在股市的世界，很多人以为知道某些规则就可以，实际上，知道离做到还有十万八千公里。实践中践行情绪控制、交易闭环系统、经济基本面、金融相关常识，并不停的用于指导自己的投资。而这种由自身真实经验的深度参与式学习，才是最有用的投资分析
第五：利弗莫尔，之所以能在年完成最完美的一战，就是自身完美的从一个短线高手蜕变成为战略大师，才有可能完成如此宏大的交易。着眼于战略上的思考，而放弃小战役的频繁操作。
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