导言：利弗莫尔（JesseLivermore）在15岁的时候开始股票交易，堪称世界上最伟大的交易者。他在美国股票市场上四起四落，惊心动魄的战史，以及他表现出来的惊人意志力和智慧，至今仍令人们十分敬佩。
“市场永远不会错；观点会错。”——杰西?利弗莫尔
年10月中旬：华尔街在深渊旁边摇摇欲坠。雪崩之处死伤无数，这次崩盘一定会对全世界造成影响。
几周以来，市场给出了小警告；但是饥渴的大众正在疯狂的投机之中，他们忽视了冷静的“警告”信号——不管是报纸上面的，还是别人暗示的。少数聪明人很听话，他们停止了交易。但是大众的乐观把少数担忧的声音淹没了。
10月18日周六，华尔街走到了悬崖旁边——开始雪崩。这是历史上最惨的股灾之一……
在之后两个小时的狂乱交易中，主要股票都在狂跌，注定要毁灭了。紧张的经纪人聚集在交易所的场内，财团和像摩根、贝尔蒙特、洛克菲勒、温伯格这样的大买家也突然不再支持这些经纪人了，这些经纪人感到很害怕。那些经纪人同行，都给了疯狂的大众很大的保证金杠杆，他们更担心出问题。媒体正在为崩跌找理由。
周六报纸上面的报道都是很悲惨的，周日《纽约时代》的头条是：
报道称杰西?利弗莫尔是打压高价证券的领头人……
报纸第一面的第一栏继续解释说，利弗莫尔先生“曾经是全国最大的投机者之一，也是空头的领军人物……在他攻击了绝望的多头以后，他的利润已经有几百万了……”
想象力丰富的《纽约时代》作者说利弗莫尔是“华尔街的奇迹”，同时又暗指利弗莫尔为“跳水男孩”，说利弗莫尔在10多岁的时候非正规经纪公司都拒绝让他开户。作者不但赞美利弗莫尔先生的市场睿智，作者还这样称赞他：“他在华尔街的智慧和技术会永远被人们称赞……利弗莫尔先生是有史以来最优秀的投机者……”
●JesseLivermore的交易策略
Livermore这位隐逸天才的那些富有革命性的交易策略，今天的人们仍然在使用。Livermore的交易策略是在自己多年的股票交易经历中逐步形成的。其中最重要的一些策略，我总结概述如下：
（1）赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，Livermore发现这是最难学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。
（2）Livermore的交易系统的精华，是以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌时，才开始放空。Livermore说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。Livermore不遗余力地一再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步酝酿下一场大幅运动。
（3）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你 （4）坚决执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以内。Livermore说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得青山在，不怕没柴烧。
（5）坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股价符合预计向下走时，才一路加码。Livermore喜欢做空那些价格创新低的股票。
（6）避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中获得的，它通常不会来自那些低价的股票。
●像Livermore那样进行交易
RichardSmitten根据Livermore的私人文件和对其家人的访谈，提供了他对Livermore交易方法的深刻看法。
RichardSmitten总结了Livermore的交易秘诀。一个成功的交易者应该永远学习3件事情：（1）市场时机，（2）资金管理，（3）情绪控制。RichardSmitten在他的著作中总结了Livermore的市场规则、时机规则、资金管理规则，且明确指出：投机者必须控制的最大问题就是他的情绪，情绪控制是市场中最重要的因素。
●JesseLivermore关于人性的经典名言
记住，驱动股市的不是理智、逻辑或纯经济因素，驱动股市的是从来不会改变的人的本性。它不会改变，因为它是我们的本性。
在华尔街或在股票投机中，没有什么新的东西。过去发生的事情在将来会一而再，再而三地发生。这是因为人的本性不会改变，正是以人的本性为基础的情绪使人变得愚蠢。我相信这一点。
●JesseLivermore的相关著作
1、《ReminiscencesofaStockOperator》，年首次出版，作者EdwinLefevre。中译本已经有三个，海南出版社（年）、上海财经大学出版社（年）均取名为《股票作手回忆录》，地震出版社（年）取名为《股票大作手回忆录》。
2、《HowtoTradeinStocks》，作者JesseLivermore（年3月出版）。中译本名为《股票大作手操盘术》，丁圣元翻译，企业管理出版社年。
3、《HowtoTradeinStocks》，原著JesseLivermore（年3月出版），RichardSmitten补编（年出版）。中译本名为《世界上最伟大的交易商：股市作手杰西?利弗莫尔操盘秘诀》，地震出版社（年）。
4、《JesseLivermore：Speculator-King》，PaulSarnoff（年/年）。
5、《TradeLikeJesseLivermore》，RichardSmitten（年）。
云核变量
云核变量金融于年成立于伦敦。主创成员为投行定量模型分析师、对冲基金交易员、咨询顾问精英，学术及职业经验横跨五大洲。大中华区实训项目中包括交易操盘实训、金融衍生品的深入剖析，以及就业与职业发展规划。云核变量集团在年被国内外各大主流媒体视作金融界的风向标。同时，也是众多名校与机构、媒体信赖的战略合作伙伴。
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