股票大作手回忆录+股票大作手操盘术
杰西利弗摩尔
利弗摩尔简介
杰西利弗摩尔幼年时家境贫困,早期时候混迹于对赌场,根据自己对股价变化规律的观察,屡战屡胜,操作十分成功,甚至被对赌场禁止入内进场买卖。后来买卖股票时,刚开始总是亏损,经过不断的探索与实践他越来越得心应手。但他的投资之路也是跌宕起伏,会一次性卖空赚几百万,又会在一次期货交易时亏损几百万;一会儿是百万富翁,一会儿又是深陷债务。
因为他多次在空头买卖中获利,被称为投机小子。他的生活作风高调奢侈,住着奢华的房子养着许多情人,生活奢靡至极。谁也不曾想到年轻时如此高调的利弗摩尔晚年十分悲戚。他破产后成了孤家寡人,最终在一个被房东逼讨房租的冬天的夜晚对准自己的脑袋扣动了扳机,并留下纸条:“我的人生是一个失败。”
但利弗摩尔在这两本书里留下的投资经验却是他难得的人生财富。他的人品我们应该引以为戒,但他的宝贵的投资理论以及对于投资保持自律不断学习的态度是我们应该敬仰的。
利弗摩尔投资理论解读
1.逆向操作:
当发现和大众的观点、认识、方法和思维趋向一致,达到极端不合理的状况时候,采取的反其道而行的交易策略。其原理是:如果大家都朝那个看法采取行动,那么市场上就没有新的资金可以继续推动股价朝那个方向进行。
2.评估市场趋势很重要
赚钱不是靠股价的涨跌,而是靠主要波动,也就是评估整个市场和市场的趋势做交易。跟着趋势走总是对的。这需要耐心面对下跌(有时的下跌,不是所有的时候,根据整个市场和趋势判断)。
3.研究个股趋势要先研究大盘趋势
利弗摩尔一定要等到大盘趋势上涨才开始买进,或者在大盘下跌时候才开始做空。市场停滞或是上下震荡的时候他就会留在场外。
4.追随强势的股票
强势的股票是行情的领头羊,特别是领头行业和强势行业中的领头股票。这些股票的特征是总能突破阻力区域、率先创造新的最高价格。但要对领头羊的甄别保持灵活性,它们会随着时间改变。--反观A股市场,白酒就可以认为是消费(强势行业)中的领头羊
5.金字塔买入原则
在关键点(阻力位突破点)试探性买入,符合预期后在更高价位分批加码。不能一次性全部买入,因为要考虑到选错股票的可能性。当股价走势证明我们对趋势的判断是正确时才能买入。(这其实是在印证巴菲特与索罗斯共同投资习惯中的”保本第一”理念。可惜利弗摩尔应该是未能终生遵守此条例,否则最终也不会破产。
ps:关于投资与投机差异性的思考
利弗摩尔作为一个投机者,并不认同要在股票下跌后继续买入平摊成本,这其实和我们投资基金时候的观点不同。我们在定投基金时,遵循的是估值越低越买入的原则。但其实这可能是因为股票的价值波动过大,投机者只是利用价格玩金钱游戏,不过多分析价值。而当我们买基金或者像巴菲特这类的价值投资者,能够对基金或股票的长期价值较有把握的时候,就可以去在估值下跌时继续买入平摊成本。这或许就是投资vs投机的不同。
6.投机是智慧与情商的综合游戏
利弗摩尔认为以下3样特质不可或缺:(1)控制情绪;(2)拥有经济学和景气状况基本面的知识(知道什么事件会对股价造成什么影响);(3)勇气(敢于放手让利润继续增加,不被一点涨跌吓倒)。
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