投资成功必读的一本书，书名叫《股票作手回忆录》ReminiscencesofaStockOperator，一切关于市场的智慧都在那本书里。那本书应该是投资、投机界的“圣经“。最起码要看好十几次一直到明白笔者的意思。
——Midas
第四章回老家“疗伤”反省，再战对赌行2我给他留下了我的名字和地址。从这一天开始，我开始接到预付邮资的电报和信函，敦促我赶紧买进这只、那只股票，声称他们已经得知某个资金合伙的内部庄家正在策动一轮50点的上涨行情。
我正忙着四处走动，尽力遍访其他几家同类型的冒牌经纪行。我觉得，如果我确实能够从他们攥牢的掌心里拿到自己的赢利，那么，到附近这些冒牌经纪行交易，乃是筹集一大笔本金的唯一途径。
我了解到，三家公司我都可以开户，于是我在三家都开了户。我租用了一小间办公室，架设电报线直连三家冒牌经纪行。
我从小笔交易开始，以免开头就把他们吓跑。我在总体上是赢利的，没多久他们就告诉我，和他们直连电报线的客户，他们期望有像模像样的生意。他们不待见小打小闹的娘娘腔。
他们盘算，我做得越多便亏得越多，越快被洗光，他们便挣得越多。他们的理解确实有几分道理，要知道，这些人对付的都是一般客户，从财务上说，一般客户绝不会活得长久。客户破产了，就不能再交易了。受了损失却尚未破产的客户会四处哀怨，指桑骂槐，甚至这样那样和他们找茬儿，对生意不利。
我还和当地一家与纽约合作方直接连线的经纪公司建立了联系，其合作方也是纽约股票交易所的会员。我安装了一台报价机，开始保守地交易。正如我先前告诉你的，这很像在对赌行交易，只是节奏稍微慢一点。
这是我能赢的玩法，并且的确赢了。我绝对没有达到交易十次赢十次的精妙境界，但是总体上是赢利的，一周复一周地赢利。我又活得很滋润了，不过现在总要把一部分赢利另存起来，逐步增加我打算带回华尔街的本金。我又连了两条电报线到其他两家冒牌经纪行，现在总共有5条直连电报线路——当然，我也和我的正规经纪行有直连线路。
有时候，我的交易计划出错，我选中的股票后来的表现不符合价格模式，而是背道而驰，未按照当前应有的方式变动。不过，这种情况并不能重伤我——它们不能，因为我的保证金微不足道。我和经纪商们处得还可以。他们的账目和交易记录并不总和我的一致，出现偏差的时候无一例外都对我不利。奇妙的巧合——不，并非巧合！然而，我据理力争，最终总能按照我的方式算账。他们始终心存侥幸，希望把我从他们手中挣到的钱再拿回去。他们以为我的赢利不过是一笔临时贷款，我感觉。他们毫无公平交易精神，他们干这一行不会满足于固定比例的佣金，真是不择手段、连蒙带骗。因为肥羊们在股票市场赌博时总是赔钱——他们算不上真正的投机者——可能你会觉得，这些家伙干的这一行，虽然不合法但是或许还算合情理。然而，他们不是。“在客户中间一买一卖吃差价，一分耕耘一分收获”是一句古老而正确的生意真经，但是他们从没听说过，他们并不满足于和客户直截了当地对赌。
好几次，他们耍出老花招，力图欺骗我。有几次因为我一时疏忽，他们得逞了。他们总是乘我的盘子小于通常规模的时候出老千。我指责他们交易不公平或者更卑劣，但他们不认账，结果是我回来继续如常交易。和骗子做交易也有好处，他总是原谅你曾经现场捉住他，只要你继续和他做生意就行。对他来说，这种事情无所谓。他乐意屈就配合。多么宽宏大量！
好，我打定主意，他们施展骗子手段妨碍我正常筹集本金的速度，这是不能忍受的，所以我决心给他们一点儿颜色看。我选择了某只股票，它曾经是投机热门，现在已经归于沉寂，就像被水沤烂了一般。如果我选择一只从来没有活跃过的股票，他们有可能对我的做法起疑心。我给这五家冒牌经纪行都发出买进这只股票的指令。当他们收到指令后，就等纸带机上的下一个报价；这时候，我通过股票交易所的经纪行发出指令以市价卖出股这一股票。我催促他们尽快完成。喔，当这笔卖出指令传到交易所场内的时候，你可以想象场内发生的情景，一向交易清淡的冷门股，某家和外地连线的佣金经纪行突然赶紧卖出。有人买到了便宜货。但是，这笔交易会印在报价机纸带上，其价格就是那5份买入指令我要付给五家公司的价格。加总起来，我做多该股票股，成本是一个较低的价格。和交易所连线的公司问我听到什么风声，我说有一点儿内幕消息。就在市场收市前，我给正规经纪行发指令立即买回股该股票，不要有任何耽搁。无论如何，我并不打算做空。我不在乎他们以什么价格成交。于是，他们给纽约打电报传达指令，尽快买进股，结果其行情猛然上升。
当然，我也给那五家发出卖出指令，轧平那五家朋友截留的股。整个过程天衣无缝。他们还是执迷不悟继续耍花招，于是我如法炮制，也继续了好几回。我不敢按照他们应得的程度来惩罚他们，很少超过股l、2个点的限度。但是，这依然对我的小金库不无小补，我正为再到华尔街冒险而积攒本钱。有时候，我变变花样，卖空某个股票，但不过量。每次出击，都能净赚到美元，我知足了。有一天，这绝活玩得太漂亮，股票价格走得太远，竟达到10点之多，完全出乎意料。我没想到会有这等事。无巧不成书，我在其中一家冒牌经纪商那里有股，而不是通常的每家股，不过在另外四家则每家只有股。对他们来说，这事好得太离谱了。他们急眼了，开始在和我往来的电报里说三道四。于是，我过去拜访经理，就是那位起初急于邀我开户的仁兄，后来每当我捉住他正企图算计我的时候他总是“宽宏大量”。以他所处的位置而言，他的话实在是虚张声势。“那只股票行情是假的，我他妈一个子儿都不给你！”他连骂街带赌咒。“你们接我单子买进的时候，不是假行情。既然那时你让我进场，好吧，现在就得让我出场。要是你们公平交易，就不能这样耍赖，对吧？”“不，我能！”他咆哮，“我可以证明有人搞鬼操纵股价。”“谁？”“你心里有数！”“到底有谁搞鬼？”我质问。“确定无疑，是你同伙搞的名堂。”他说。我正告他：“你很清楚，我从来都是独来独往。本地每个人都知道这一点。甚至从我刚开始做股票交易的时候起，大家就知道了。现在，我要给你一点儿善意的规劝：赶紧派人把钱取给我。我不想把事儿闹大，照我的话做就成。”“我不付。有人设圈套！”他嚎叫。我懒得再听他软磨硬泡。干脆吩咐他：“给我付钱，现在，就这儿。”好了，他又吵闹了一阵子，断然指责我是骗子，但是最终还是满不情愿地掏出钱来。其他几家没有这么吵吵闹闹的。有一家的经理认真研究了我炒作的那些不活跃的股票，当他接到我的指令时，真的进场替我买进这些股票，同时也在美国股票交易所为自己买进了一点儿，所以他赚了一点儿钱，这帮家伙不在乎客户起诉他们欺诈，因为他们一般都会事先采取法律技巧为自己编织一张保护网。但是他们害怕我起诉查封他们的家具设备——我没法冻结他们在银行的资金，因为他们很小心，不让任何资金承受一丁点儿这种风险。如果世人知道他们做生意相当刻薄精明，这对他们没什么大不了；但是，如果世人知道他们使诈耍赖，那可是致命的打击。客户在经纪商那儿赔钱，实在不是什么稀罕事。然而，要是客户挣了钱却拿不到手，在投机者大法典上这可是最不可饶恕的罪行。我从所有的经纪商那儿都拿回了赢利，但是那次10点的跳升给这段以其人之道还治其人之身的快乐消遣画了个句号。他们自己常用这种小伎俩算计数以百计的可怜客户，现在他们严加防范、十分警惕。我回到常规的交易方式，不过，市场状况并不总适合我的交易套路——也就是说，他们愿意接受的交易指令的规模有限，使我缚手缚脚，不能痛下杀手一下子赚一大笔。这样的交易生涯已经一年有余，期间我想尽了法子，尽量在这些电报经纪公司交易挣钱。我的小日子过得极滋润，买了一辆汽车，放开手脚花钱。我得积攒一笔本金，不过与此同时，也得过日子。如果我的市场头寸正确，挣的钱就花不完，因此总能存起来一些。如果头寸做错了，就挣不到钱，也就没钱可花。我曾说过，我已经积攒了相当大的一笔本金，而且在这五家骗子经纪行也没那么多钱可赚，因此，我决定重返纽约。我有自己的汽车，邀请了我的一位朋友同赴纽约，他也是交易员。他接受了邀请，我们动身了。我们在纽黑文（NewHaven）停下来吃晚饭。在饭店里遇到了一位做交易的老相识，大家聊起来，他告诉我们，本地有一家对赌行，有电报连线，生意做得很红火。我们离开饭店，继续向纽约赶路，不过我开车经过那条街，打算看一眼那家对赌行外面什么样子。我们找到了，抗不住诱惑，就停下车，走进去看一看。里面算不上十分奢华，但是老伙计报价板就在那儿，还有那群客户，好戏正在开演。经理是个小伙子，看上去好像曾经当过演员，或者政治演说家，他给人留下极深的印象。他说“早晨好”的样子，活像他曾经花了十年时间每天用显微镜搜寻，终于发现早晨的好处，现在正式宣布他的发现，连同蓝天、太阳还有他们公司的硬币点数盒。他看到我们从跑车款的汽车上下来，而且我们俩人都很年轻、大大咧咧——我感觉自己看起来不到20岁——他自然推断我们两位是耶鲁的学生仔。我没有告诉他我们不是。他根本不给我们说话的机会，就开始滔滔不绝。他很高兴见到我们。你们愿意舒服地小坐一下吗？股票市场，我们马上会看到，今日早晨仁慈地上涨；实际上，市场喧嚣红火，正是有意帮忙列位增加一点儿大学生活的零花钱，当然，有史以来，聪明大学生的零花钱从来都不够花。不过，此时此刻，借助好心的报价机，只要一小笔初始投入，就能得到几千美元回报。股票市场渴望给你们机会，这笔零花钱谁都花不完。好，既然这位开对赌行的好人如此热切，如果不领情照办，岂不太辜负盛情了。于是我告诉他，我打算照办，因为我听说许多人都在股票市场挣了大钱。我开始交易，非常保守，但随着赢利扩大逐步增加头寸。我的朋友亦步亦趋。我们当天在纽黑文过夜，第二天早晨十点差五分的时候，又来到这间好客的对赌行。那位演说家很高兴看到我俩，感觉今天该是他的机会了。然而，当天我净赚的，差几美元就到1美元。第三天早晨，我们又顺便拜访那位伟大的演说家，递给他卖出股糖业的单子，他迟疑片刻，但终于还是接受了——一声不吭！该股票下跌了1点，我平仓了结，把成交单交给他。正好美元的利润，还有我当初美元的保证金。他从保险柜里取出20张50美元面额的钞票，点了三遍，每一遍都很慢，然后转身到我面前又点了起来。看起来，他指头上的汗水好像是胶水，那些钞票好像粘在他手上，不过，他最终还是把钱递给我。他两臂交叉抱在胸前，咬着下唇，一直咬着，两眼直直瞪着我身后窗户高处。我对他说，我打算卖出股钢铁。他一动不动，充耳不闻。我再说一遍我的要求，但把股票数量增加到股。他回过头。我等着听他长篇大论。但是，他只是看着我。然后，他咂咂嘴，咽了一下——似乎准备开始正式攻击反对党50年来罄竹难书的贪官污吏的政治暴政。最后，他冲着我手上的黄色钞票摇摇手，说：“把那东西拿开！”“拿开什么？”我说。我不太明白他要赶走什么。“你们要去哪儿，学生？”他的声音令人难忘。“纽约。”我告诉他。“很好，”他说着，点着头，点了差不多二十次。“太好了。你们离开这里就对了，因为我现在认识你们两个货色了——两个学生！我知道，你们不是，我知道，你们是什么人。对！对！对！”“是这样吗？”我非常礼貌地说。“对。你们两个——”他停顿了一下，然后撕掉一本正经的面具，嗥叫起来：“你们两个是全美利坚合众国最大的鲨鱼！学生？啊！还大学一年级新生呢！啊！”我们留下他自说自话。或许，对那些钱他并不至于如此心疼。没有哪个职业赌徒会这样。这都是游戏本身注定的，而且总有时来运转的一天。他觉得我们愚弄了他，这一点才最伤他的自尊心。就这样，我第三次重返华尔街，卷土重来。当然，我一直不断研究，力求找出我的交易体系问题到底出在何处，正是这个问题导致我在A·R·富勒顿公司营业部的败绩。当我挣到第一个1万美元的时候，我二十岁，后来又赔掉了。不过，我清楚为什么赔钱、怎样赔的钱——因为我不顾市场状况始终不停地交易；因为我没有按照我自己的系统交易，我的系统基于扎实研究和实践经验，但我进场只是赌博。我期盼赢利，而不是知道根据一定模式交易便应该赢利。当我差不多二十二岁时，曾把本金累积到5万美元，但5月9日损失一空。不过，我完全清楚为什么赔钱、怎样赔的钱。因为纸带报价机落后于市场，并且在这可怕的日子，市场波动空前惨烈。然而，我不清楚为什么我从圣路易斯回来以后，或者在5月9日大恐慌之后会亏损。我有几点分析——我认为，我已经在自己的做法中发现了缺陷，针对这些缺陷有一些补救措施。不过，我需要通过实践来检验。让你丧失世上你所有的一切，以此教导你绝不可做什么——还有什么比得上这样的教育效果呢。那么，当你学会绝不可做什么才不会赔钱之时，正是你开始学习应该做什么才能赢利之刻。明白吗？你才开始学习！
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