“只有把基本功练扎实后，你的想象力才可能有质的飞跃。如果没有枯燥的磨练做基础，创造力不会为你酿造杰作，只会带来四不像的残次品。”
——沃伦·巴菲特
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大家好，这里是《敏而好学》第期，我是主播会敏。《敏而好学》是广发证券昆明东风西路营业部为更好的伴随投资者成长而推出的音频节目。在这个节目中，我们会以经典著作为蓝本，固定在每周五下午三点和您分享一个小故事。我们期待把这宝贵的十分钟变成您一周交易结束后的放松和学习时光。
可口可乐3——“中毒”的快乐水
我们现在和大家分享的经典著作是《滚雪球——巴菲特和他的财富人生》。这本最权威的有关巴菲特先生的著作，将带您走进股神的世界。在上期节目中，我给大家分享了系列节目《可口可乐》中的第二期节目，也就是和大家解释了可口可乐是一门持续性非常好的生意，今天我将给大家分享《可口可乐》这个系列的第三期节目。年6月，伯克希尔·哈撒韦的股票价格还在每股4.8万美元，而到9个月后，这个数字就飙升到了6.7万美元。显然决定其股价飙升不断增长的主要因素就是公司所持有的股票。作为这个世界上首屈一指的软饮料生产商，可口可乐在市场上已经占有绝对的统治地位。这使得巴菲特在可口可乐公司的投资在10年的时间里增长了14倍，达到了亿美元。当伯克希尔·哈撒韦持有可口可乐公司股票达到两亿股的时候，伯克希尔·哈撒韦的股价也创出了历史新高。巴菲特相信可口可乐公司永远不会让股东失望，他本人也永远不会卖出可口可乐公司的股票。这并不奇怪，因为在巴菲特的投资历史中不乏有面对巨大波动时，持仓却纹丝不动的经典案例。比如之前的GEICO。对可口可乐的投资，巴菲特的态度也是一样的。在他看来可口可乐公司就是一个取之不竭的金库，钞票会像泉水一样不断涌出来，童话故事中描述的金山、银山完全可以在可口可乐公司变成现实。但没有一个伟大的投资是一帆风顺的，巨大的收益不会不加思考的无故降临。作为拥有两亿股可口可乐公司股票的伯克希尔·哈撒韦，简单用“持有”二字形容这样的巨额投资和其带来的超额收益，那是非常不严谨的行为。因为即便是巴菲特对这样的重大投资的担心也从未停止过。年底，可口可乐公司的股票跌到了每股9.5美元，伯克希尔·哈撒韦公司的股票当然也受此影响。如果只是短期的股票波动，巴菲特不会为这种事情而担心。但当伯克希尔·哈撒韦的股票每一股开始跌倒不足以购买一辆名牌跑车时，巴菲特开始担心了。是什么造成可口可乐公司股价大幅波动呢？背后一定有巴菲特所未发现的原因。原来，在早些时候，曾有媒体报道可口可乐公司的产品出现了不明物质，导致了法国和比利时的儿童中毒。作为一家食品饮料生产企业，遇到这类型的质疑其实并不奇怪，解决这样的问题也不算麻烦。如果是在戈伊苏埃塔的时代，他肯定会派出“可口可乐大使”去处理善后。比如公司高管会在第一时间出现在事故现场，慰问中毒儿童，向孩子的父母表达歉意，并送上大批的可口可乐饮料作为赔偿，同时也会借媒体之口表明自己的态度，这样问题就会逐步解决。但不幸的是，此时已经是公司CEO的艾华士并没有这样做。事发时，艾华士其实就在法国，但他似乎对此并不在意，面对当时发生的事情一句话也没有说就直接回了美国。把问题扔给了当地的装瓶商来解决。一直与巴菲特站在可口可乐董事会同一阵营的投资银行家赫伯特·艾伦焦急的打电话给艾华士询问具体情况：“你到底做了什么？当时为什么不去慰问中毒的儿童？”而艾华士也振振有词：“我已经派了一组人过去，而且那些孩子们不是真的中毒！他们的身体一点问题都没有！”听到这话，艾伦露出了沮丧的表情：“听着，现在那些孩子不再叫嚷‘我要喝可口可乐’了，而是在说‘我因为喝了可口可乐生病了’。我们认为自己生病与喝可口可乐有关。不管孩子们的说法是真是假，他们的父母会怎么想？发生了这样的事件，难道你认为他们会让自己的孩子再去喝我们的可乐吗？”但是艾华士似乎没有明白艾伦在说些什么，他看到的是公司这边并没有错，当然这也是事实。接下来的几周，法国和比利时的装瓶商通过种种方式试图说服公众可口可乐公司的产品没有问题，但显然没有收到任何成效。孩子们中毒的原因也基本查清：比利时的中毒事件是因为在安特卫普的工厂发现了包装瓶内有二氧化碳，法国的中毒事件是因为敦刻尔克工厂的杀真菌剂洒在了储藏室的木托盘上造成了二次污染。但可口可乐方面依然表示这些并不会引起中毒，也拒绝回收公司的全部产品。公众对于可口可乐公司这种傲慢的做法感到非常生气，认为他们缺乏对待公众最基本的坦诚。此时的艾华士不得不面对来自欧盟方面的巨大压力以及公司信誉大幅下降的现实。可口可乐公司泛美国化的作风和独家销售的市场经营策略也同时成为诟病的焦点。一时山雨欲来。甚至还发生了欧盟官员在公开场合掌掴可口可乐公司人员的恶性事件。作为可口可乐的超级投资者，看着艾华士，巴菲特不得面对他在管理能力上的巨大难题！好了，本期《可口可乐3——“中毒”的快乐水》的分享到此结束了，下一期节目我会给大家接着分享《可口可乐》系列节目的第四期。感谢大家的聆听，每周五下午三点与您相伴是我们整个制作团队的荣幸，也欢迎听众朋友给我们提建议。最后提醒各位投资者，市场有风险，投资需谨慎！专业，专心，专为您。我是会敏，我们下期节目再会！▎主播
广发证券昆明东风西路营业部
投顾小组成员张会敏
执业证书号：S7
▎历史的足迹
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