文/大树
来源/大树
排版/从小不二
毛主席说:自己动手,丰衣足食
最近有小伙伴给我提意见了,说我写的东西太宏观,希望整点干货。好吧,今天大树不讲故事不讲道理,来个看了马上可以操作的,人人都可投资的纯技术贴,如果没看明白可别怪我哦:)
如何
通过黄金夸市场套利来自己动手DIY一个42天年化8%收益的无风险理财产品,秒杀大部分P2P?
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第一步
先看下面两个价格
上面那个是某大大大大银行的双向宝人民币金报价,下面是同一时间的上海黄金交易所报价。
看到了了吗?黄金在上海黄金交易所和银行之间出现了差不多3元每克的价差,这个价差为1.08%。
同一个东西出现了两个价格,这就给了我们套利的机会。
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第二步
搞清楚价差的来源和什么时候被纠正
上海黄金交易所因为有独立的进出口权和免税政策,因此上海黄金交易所的黄金TD现货价格和国际价格基本保持一致,如发生不一致的情况通常会被套利行为很快纠正。
银行的那个报价是直接按国际金价折算的,代表了国际价格,现在这个价格和上海黄金交易所的金价产生了1.08%的价差。
这个价差本不该存在这么长的时间,但是因为人民币贬值,银行等机构投资者的美元购汇额度和黄金进出口额度早已用光,这些额度到明年才能重新恢复,因此这个价差会在明年1月4号开始被迅速拉平,距今42天。
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第三步
分配资金进行套利交易
套利交易就简单了,买便宜的卖贵的,就是在银行买入纸黄金或是双向宝类的产品,在上海黄金TD交易中卖出。
考虑到黄金TD交易杠杆的保证金要求,将投入资金分成85%和15%两个部分,85%的部分全部在银行买入黄金,剩下15%的部分买入等克数的黄金,杠杆使用约5.6倍。
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第四步
收益测算和风险
直观起见,假设我们投入万元,则85万用.31在银行买入纸黄金,15万在黄金TD上卖出.23的价格卖出等克数的黄金,持有至明年1月4日等待价格拉平。
这样持有42天后获得收益1.02%,年化收益率为9.42%,这个收益率乘以85%,就是投入万元的总资金收益率了,即42天年化收益率8%。
这个期限这个收益率
应该可以秒杀市面上大部分PtoP产品了
因为此交易全部为人民币报价交易,无汇率风险敞口问题,唯一的问题是黄金TD的递延费。经测算,42天的递延费收入和支出基本打平,即便有所偏差对收益的影响也微乎其微,这个套利交易接近无风险套利状态。风险水平上同样秒杀各种PTOP产品。
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什么?
你说才这么点收益费这么大劲做划不来。
这些交易在银行网银上全部可以完成,如果连这点事都懒得费劲,那也别理财,越理财估计财越不理你,踏踏实实干点别的吧。
如果实在是觉得年化8%的收益不够爽,那还可以在这个DIY组合上加入第五步,收益增强。
第五步
收益增强(选做)
这是某大大大大银行的黄金期权报价,如果你看着未来的黄金价格,你可以选择从年化8%的收益部分中拿出4%来买入那个执行价格,1月17号到期的黄金期权(1月4日平仓卖出)。
如果是一百万拿出42天年化4%的的钱就是元,按照报价可以买入面值约43万的黄金期权合约。
这样之前的无风险套利8%的收益就变成了保底4%收益,最高收益挂钩黄金涨幅的产品了,产品收益结构会变成这样:
若最终黄金价格低于或等于美元/盎司,收益为4%年化
若黄金价格高于美元/盎司,
年化收益率=4%+(黄金相对的涨幅×43%/)×42。
有点复杂是吧,简单的说就是黄金每比上涨1%,你的年化收益率大约就上升0.5%左右,也就是说收益从8%变成了4%+50%×黄金相对的涨幅了,这样收益就可有无限的想想空间了。
当然增强收益还可以做很多的组合,你也可以选择看跌黄金的期权也可以选择那些触碰的期权都行,计算就是加减乘除的事,期权的时间价值不用考虑,反正收益是高于内在价值的,时间价值当成额外收入就行了,否则算起来太他特么复杂,以前大树都是用Bloomberg去算的,现在没那么好条件了。
最后总结下吧,这个组合可以接近无风险的组合成一个42天年化8%收益的组合,风险很低,大部分人是适用。另外上面的计算没有考虑手续费,考虑万四TD和两毛价差,会影响收益1%左右。大树写完到发稿这个价差有3.4了,你能做到什么收益看运气吧,有3元的水平都很不错。
考虑到这个晚上8点后就可以操作交易,所以今天的文章就早点发了。看不懂的也还有时间找你的理财经理帮你搞搞。
哦,还有一个事情和大家说下,就是大树在有点产小铺里上了两本新书,这两本新书都是《股票作手回忆录》。一个是彼特林奇、索罗斯点评版,一个是中信出版社的《利弗莫尔全集》版。
股票作手回忆录这本书有多经典就不用大树说了,没看过的都不意思和人说自己做投资的。
这本书适合反复阅读体会,大树看过四遍,最近又摸出了看了一遍,感受又大不一样了。
这两个版本中,那个点平版是大树看过翻译最好的,适合大家阅读,那个中信版的全集翻译很一般,但是制作精良,适合摆在书柜里收藏,逼格比较高一点。
这两本书今天开始现货发售,下单后次日发货。
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