股票小作手
半导体生产重要原料之一
进入新一轮增长期
作为投资者，以下内容，读了不一定能赚到钱，但不读，一定会错过一些赚钱机会！
一、半导体硅片进入新一轮增长期
半导体硅片参与了从制造到封测的所有流程，是集成电路制造中最为基础的原材料。得益于5G、新能源汽车、物联网等新型产业的驱动，半导体硅片产业进入新一轮增长期。
硅材料依然是主流半导体材料
虽然半导体材料已经发展到第三代，但由于制备工艺、后续加工及原料来源等因素影响，硅材料依然是主流半导体材料。根据细分产品销售情况，年硅片占晶圆制造材料市场比值为38%，比重为相关材料市场第一位，硅片作为半导体生产重要原材料之一，对半导体产业发展很关键。
下游增长迅速
半导体硅片市场空间广阔
得益于5G、新能源汽车、物联网等新型产业的驱动，预计未来全球半导体行业将继续保持增长，进而有望持续拉动硅片的需求。
而整体半导体行业东进的趋势不改，中国大陆晶圆厂（含海外公司在华建厂）建设如火如荼，已投产12英寸晶圆产能在86万片/月以上，在建产能达26万片/月以上。我国集成电路的自给率预计在年提高至约21%，届时将成为国内半导体硅片需求增长的主要动力。
半导体硅片国产替代势在必行
年我国8英寸半导体硅片对外依存度为6%，预计年下降至约2%。而12英寸半导体硅片对外依存度为82%，处于较高水平。
目前沪硅产业在国内首先成功突破12英寸大硅片和SOI硅片技术瓶颈，国内其他公司如中环股份、立昂微等也在不断建设8英寸及12英寸产线。
半导体材料的国产化为大势所趋，我国在政策和资金等多个方面，对半导体材料企业进行大力扶持，占据产业龙头地位的硅片企业将受益于资本和技术的集聚效应，进入新一轮强劲增长期。
二、智能水表迎来风口
政策+技术+需求
驱动智能水表渗透率提升
政策引导：年6月，工信部发布《关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知》，通知中明确提到，以水、电、气表智能计量、环保监测等领域为切入点，加快发展NB-IoT在城市公共服务和公共管理中的应用。在政策引导下，基础设施及配套逐渐完善，智能水表迎来快速发展。
技术成熟：与有线远传水表相比，NB-IoT水表具有线路维护方便的特点，且无需提前布置，节约了安装和维护成本；与其他无线远传水表相比，NB-loT水表采用了技术成熟的窄带物联网技术，解决了其他无线水表通信基站用户容量小、功耗高、安全性差的特点。
需求放量：多年来，供水行业存在诸多管理痛点，一方面，人工抄表随着人力成本上升，面临越来越高的运营成本压力；
另一方面，我国的供水企业漏损率居高不下，根据《城市供水统计年鉴》，年个建制市供水企业平均产销差率为20.7%。年1月，《城镇供水管网分区计量管理工作指南—供水管网漏损管控体系构建(试行)》提出：到年，全国城镇公共供水管网漏损率控制在10%以内。政策的出台使得漏损治理的需求更加迫切。
而使用智能水表一方面可通过取代人工抄表、提升运营效率，另一方面也是供水企业开展管网漏损治理的基础。加速了智能水表需求的释放。
综合来看，智能水表行业处于快速发展期。预计未来三年水表行业整体仍有15-20%的增速，其中智能水表市场规模增速将达25%-30%。从渗透率上看，目前智能水表的渗透率约为30%,短期仍有较大的提升空间。
行业集中度有望提升
我国水表企业共有约~家，行业集中度分散。宁波水表、新天科技、三川智慧是目前国内市占率前三的智能水表的公司。截止年末，三家公司市占率达到25%左右。随着未来行业增长和三家公司产能扩张，预计集中度进一步提升。年三家公司的市占率达到40%以上。
年招标采购稳步推进
年新冠疫情得到有效控制，伴随着复工复产的陆续推进，自年4月以来，宁水集团、新天科技和三川智慧均有新的中标订单。
三家上市公司中标项目为NB-IoT无线远传水表，中标金额分别为.9万元、.8万元和.0万元。我们认为疫情对水表行业影响有限，招标采购正稳步推进，水表企业受益于行业需求扩张全年业绩仍有望稳步提升。
温馨提示：
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