photoby游梦
鼎实导读如果你用长期的时间钻研、跟踪某一个行业，不断地投资到这个行业最优秀的公司中，让这个行业最优秀的管理团队为你“打工”，“买进”你本不可能买到的稀缺资源，无异于让你的人生同时在两个行业“齐头并进”。
文｜人神共奋，来源｜人神共奋（ID：tongyipaocha)，特此感谢！本文仅供参考，不构成投资建议。
年底，站在十字路口的腾讯
和这两年，腾讯股票的涨幅分别为0.5%和-8%，在经历过年%的年度涨幅之后，很多研究机构很失望，纷纷将其由“买入级”下调至“持有级”，主要原因有：
第一、贡献了整个网游收入的84%之多的MMOPRG游戏用户数出现了停滞；
第二、QQ用户增长乏力，开心网、新浪微博对其基础用户产生冲击；
第三、受“3Q大战”的冲击，腾讯业务模式倍受质疑。
年底，腾讯收盘27港元（复权价，下同），到6年后的年底收盘价为港元，看起来，好像是分析师错了。
但分析师也没错啊，通常公司分析的逻辑是“立足存量看增量”，通常是这样的：
设备投产两年内将新增30万产能，预计分别新增利润4个亿和6个亿；
新品推出后，市场反应良好，假设未来公司可以占据20%的市场份额，那么两年内将分别新增利润4个亿和6个亿；
按照公司分析的逻辑，年的腾讯真的没有什么亮点，将在未来几年提供新增用户的
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