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文银国际
自疫情在全世界爆发以来，年的国内市场历经了由浑水公司做空和揭露导致的瑞幸咖啡财务造假事件以及美国政府为抑制中国企业在海外的发展而出台的一系列决策等众多不利好中国企业的事件后，中国企业赴美上市之路一时间变得顾虑重重，不确定因素顿时骤然增多。
年国际SPAC大会圆桌论坛
看上去，今年的国际情形似乎并不利于中国企业赴美上市，但实际上，截至上半年，年共有18家中国公司成功登陆美国市场，而去年同期仅有16家。金山云、声网、理想汽车、贝壳……这些知名企业在美股的成功登陆，以及其上市后获得的不错表现，就十分有力的说明了作为全球最成熟的资本市场，美股市场的投资者仍然看好和信任中概股。
为了迅速鼓励国内企业实现全球化战略的信心，加快海外业务的布局进程，于年9月19日星期六在深圳举办的“国际SPAC大会暨第二届·中国SPAC海外上市峰会”在圆桌论坛环节中设立和讨论了SEC的新规和当下美国投行眼里的中概股等话题，对这些现象作出了深入的解答。
大成律师事务所高级合伙人陈庆辉认为，作为全球最为成熟和完善的资本市场，实行注册制的美股市场的人为考量和影响微乎其微，美国市场只会看好商业模式、股东结构以及盈利能力都不错的上市企业。而对于那些触犯了底线、上了黑名单的企业，美国市场也是不欢迎的。
对于这些年中国企业在美国市场的发展，陈庆辉还谈到了年到今天的种种变化。他指出，中国市场和美国市场之间的差别主要在于市场化。美国人历来是很看重市场化的，他们尊重自由交易，实行的是资本主义，政府的人为影响有，但不会很大。
国际SPAC大会圆桌论坛嘉宾陈庆辉
在这一点上，美国纳斯达克全球资本市场主管兼亚太区主席BobMcCooey麦柯奕也曾表达过类似的观点：“我笃信中国新经济的未来，瑞幸无法代表在美国上市的众多中国企业，这仅仅是偶然事件。资本市场是没有偏见的，纳斯达克只会考虑如何更好的保护投资者。”
在圆桌论坛的主持环节，主持人、文银国际集团总经理陈智明提到了纳斯达克出具了新规则一事。美西时间5月19日晚，纳斯达克向SEC提交了修改上市规则的文件，要求在纳斯达克上市的中概股的融资规模至少要达到万美元或者流通股数量达到25%。
国际SPAC大会圆桌论坛主持人陈智明
过去，纳斯达克的上市门槛很低，净利润要求只有70万美元。如涵控股上市破发、瑞幸咖啡财务造假等这些事情的出现，只会让市场提高对中概股的门槛，弄虚作假、没有盈利能力的企业会被挡在门外，有潜力的优质中概股会从中脱颖而出，获得市场和资本的青睐。
对此，麦楷博平首席执行官尹懿表达了自己的观点：美国的资本市场非常成熟，其相对公平、自由的市场环境对于拥有持续盈利能力的企业很友善，这种企业能够很容易的在美国资本市场上筹集到所需要的资金。
在圆桌论坛的观众提问环节中，就“SPAC这种模式能否降低国际政治因素带来的影响”一问，尹懿接着论述道：对于拟上市企业而言，时间成本、时间节点是最重要的，企业要时刻思考自己的时间够不够，上市过程能不能确定，把握究竟有多少。
末尾他还提到，在企业上市确定性上，SPAC的上市确定性就很高。
国际SPAC大会圆桌论坛嘉宾尹懿
虽然大会中的圆桌论坛环节没有明示SPAC的本质，但就本质而言，SPAC这种用融到的资金反过来并购企业的交易模式，决定了它在市场复杂的时候，能够为中小企业提供一条很好的出路。SPAC本身已经是一家挂牌在主板的上市公司，股票在二级市场交易，企业与SPAC合并，对于SEC来说，需要审核的只是我们的审计是否按照PCAOB的会计准则进行，不需要经历独立IPO众多繁琐的招股说明书修改和刁钻的问询。
所以通过SPAC并购上市，可以有效避开中美关系、疫情的影响。因为SPAC已经是上市公司，我们不需要再请承销商、做路演、出招股说明书，我们只需要把财务做规范，与SPAC合并，更换股票代码，获得SPAC账上的资金，直接成为一家上市公司。
国际SPAC大会美国投行专家FernandoBensuaski
在此方面，美国投行专家FernandoBensuaski于视频中也有说明。视频里，FernandoBensuaski通过图表比较的方式概述了纳斯达克一般的上市历程和SPAC在纳斯达克的上市过程。通过这两张通俗易懂的流程图我们可以看到，仅流程版块的数量而言，SPAC要比常规的纳斯达克上市之路更少。
纳斯达克常规上市之路
纳斯达克SPAC上市之路
FernandoBensuaski认为，只要拟上市企业符合任何一个SPAC的并购需求，那么它就可以通过并购这个拟上市企业，让企业实现最终上市，同时拥有SPAC资金的使用权。就过去SPAC的表现来看，这个资金的规模一般在万美金到30亿美金不等。
那么对于目前的国际情形，FernandoBensuaski又是怎么认为的呢？中国的企业还能去美国上市吗？
FernandoBensuaski的回答充满了肯定：YES，当然可以。
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