我身边的朋友都知道，我是一个坚定的价值投资者，不应该做短期市场预测，怎么突然文风一变，搞得像算命先生一样，是不是转行卖软件了，还是要向证券网红看齐？
我们要做的是投资的互联网化，打破信息不对称和知识不对称，大体的框架是基本面决定股票池，估值决定整体仓位，趋势决定交易时机。现在神奇公式的网站已经上线了，趋势系统（ITL择时信号）也上线了，接下来我们会上线估值系统。
1、基本面决定股票池
???神奇公式网站
2、估值决定整体仓位
???估值系统
3、趋势决定交易时机
???趋势系统
当然，我们自身的持仓和神奇公式是完全不同的，公开自己的持仓，既不符合投资者利益，也不符合相关规定，这点我心里还是有数，所以这个股票池和我们没有利益冲突。
言归正传，本文的主题是个人对基本面分析和技术分析的一点浅见。
2关于技术分析——我的摸爬滚打成长史先讲讲技术分析，很多人研究股票是从技术分析开始的。
其实我刚开始炒股那会儿（大三），也是这么干的。什么KDJ啦，RSI啦，MACD啦，各种背离啦等等，各种指标各种回测，玩的挺开心的。后来发现这些东西都非常依赖于参数，实际效果总是不好，股票之间的差异很大，每个股票都有一套自己的最优参数，而且这个参数背后的道理我也搞不清楚。最关键的是，做下来发现不赚钱。我觉得这玩意儿易学难精，我这人比较笨，不适合。
这中间也学习过波浪理论，也看过缠论，同样受限于我的资质问题，我发现一千个人能有一千种数浪的方法，我也放弃了。
这些东西林林种种走下来，两年左右的时间我已经被腰斩了三次，基本上论证了我这样愚钝的人应该珍惜生命，远离股市。
在我已经基本绝望的时候，南老师给我推荐了两本书，一本是海龟交易法则，一本是股票作手回忆录。从这两本书中，我学习到了一些交易的基本原理：
1，交易的核心是对趋势的定义，顺势而为；
2，胜率不重要，重要的是胜率＊赔率；
3，严格按照比率下注，错了就要止损，
对了才能加仓。
参考海龟系统，我在年上半年设计一套非常简单的趋势跟踪系统，就是看均线。年的三季度，我第一个体会到了什么是正确的交易：捕捉到了分级B一倍的涨幅。我最后没有等到出现卖出信号就卖了，原因是涨太多了，忍不住。事后看是卖在了最高点，不过也说明那时我对交易系统没什么信仰，也没什么纪律，纯粹就是运气好，正好遇到了大行情。
年，在积累了一年的股指期货交易数据后，我设计一套股指期货的日内交易策略，胜率低的令人抓狂，只有20%，也就是10次交易里面只有2次是赚钱，但是赔率很好，超过10倍，也就是赚1次钱够赔10多次。这个模型一直用到股灾，表现的很好。
通过反复的训练，我的纪律性得到了很大的提高，也开始正确的认识亏损，处理亏损就像吃饭喝水一样平常。更重要的是，对于趋势，有了更深的理解，所以才有了14年，15年对于大势的良好应对。
我个人是先学会交易和套利，然后才学会投资的。
但是值得注意的是，在美国这些方法都是没有用的，准确的说，在美股上，我并不能靠这些方法赚钱。根据有效市场假说，技术分析在效率非常低的市场才有用。我觉得中国就属于这种情况吧。散户主导了交易，而且很多基金的行为和散户没啥本质区别。
因为技术分析终将失效，所以我对于运用技术分析总是十分谨慎，当然如果技术分析有效的原因真的是在于投资者结构，那它可能还会有效很多年。
3关于基本面分析——活久见的投资大师更信赖的方式相比较于技术分析，我更信赖基本面分析。基本面分析逻辑严密，可靠性强，即使在今天的美股，一样有效，而且我们的基本面模型是用演绎法做出来的，比用归纳法做出来的技术分析模型更让人放心。
最关键的是，活的最久的一批投资家，几乎都是基本面分析的大师。
但是基本面分析入门的难度，比技术分析要大很多，特别是在我们传统的行业研究员的培养模式下。绝大部分都是盲人摸象，只见树木不见森林。我现在积累的越多，发现自己的不足越多，对这点的感悟就越深。
基本面分析入门的难点在于分析框架，搭建起了框架，才能开始添砖加瓦。而行业里的的研究员，大部分是get了很多知识点，但是没有框架，最终无法有效率的开展研究工作。对于想入行的同学，我建议尽量去PE界打打杂，这样基础比较牢靠，比去研究所好。
身在互联网时代，我们可以非常便利的学习到大师们的著作和学界最新的研究成果。多看国外的经典，少看博客和新闻。
当然，对于大部分只追求结果的读者而言，看神奇公式选股，然后消极投资者可以一直买入持有，每半年换仓一次，积极投资者可以根据趋势系统择时。不过由于神奇公式大部分时间都表现的很好，所以择时容易踏空，最后的结果来看，是否对神奇公式择时，最终收益的差别不大，但是择时之后波动会更小，更容易被接受。
关于神奇公式网站在投资与生活（51）的文章中，我预告过我们的工具型网站——神奇公式（转载请注明：http://www.feijiquandao.com/hylbb/8824.html
